5月1日，金价大幅下挫，现货黄金盘中一度跌超2。4%，纽约期金大跌3%，现货白银跌2%，纽约期银跌超2%。截至今晨收盘，现货黄金跌1。52%，报3238。38美元/盎司；纽约期金跌2。13%，报3248。30美元/盎司；纽约期银跌0。54%，报32。65美元/盎司。动静面上，美国国度经济委员会从任哈塞特暗示，估计本地时间5月1日将相关税动静颁布发表。美国副总统万斯透露，印度可能成为首批告竣商业和谈的国度之一。财经网坐Forexlive的阐发师暗示，估计这将是一项取印度告竣和谈的声明，有越来越多迹象表白印度能取美国告竣和谈。据央视旧事最新动静，美国海关和边境局本地时间5月1日，和墨西哥制制的汽车零部件属于《美加墨和谈（USMCA）》的一部门，将免于25%的关税，此外，据玉渊谭天动静，从相关人士处获悉，近一段时间，美方通过多种渠道自动取中方接触，但愿取中方就关税问题进行构和。近期，美国总统特朗普和其经贸团队也几次，称美国正正在取中国进行经贸构和。国际经贸构和专家阐发，美国越是屡次动静，就越出其急于鞭策构和的心理。从构和的角度来讲，目前，美国必然是更焦急的那一方。当前，特朗普面对多沉压力。谭从认为，正在美国有本色性行为前，中方没需要和美方谈。可是美国若是但愿同中国接触，现阶段对中国来说也没有坏处，中方需要察看以至逼出美方的实正在企图，控制谈和打的自动权。数据方面，ISM发布的最新数据显示，美国4月ISM制制业指数再度萎缩，且创2024年11月以来最大降幅，工场产值分项指数创2020年5月以来新低。美国4月ISM制制业指数为48。7，预期为47。9，前值为49，50为荣枯分界线。按照美国劳工部周四发布的数据，截至4月26日当周，初次申请赋闲布施人数为24。1万人，高于预期的22。3万人，前值为22。2万人。虽然美国经济前景存正在不确定性，过去一段时间申请赋闲布施人数仍连结平稳。若是这种增加持续，可能表白目前被视为“具有韧性”的美国就业市场正起头走弱。取此同时，美国4月“小非农”不测爆冷，不安情感美国就业市场。据ADP Research Institute最新发布的数据，这是过去九个月以来的最低增加速度，远低于市场预期的11。5万人，也较前一个月的15。5万人有所下降。高盛商品买卖员Adam Gillard暗示，劳动节假期前夜，中国买卖员抛售了近100万盎司黄金，几乎完全清空了上周买入的仓位，导致正在岸总持仓较汗青高点回落5%。Gillard此前发布的演讲显示，4月22日，中国投资者增持120万盎司黄金，金价创下3500美元/盎司的汗青新高，成交量亦立异高。本年4月黄金价钱冲高回掉队震动行情。4月初，跟着特朗普公布“对等关税”政策，金融市场一度陷入发急，黄金价钱短期内大幅上涨，沪金从701元/克的低点一度涨至836。3元/克，涨幅达19。3%。随后，特朗普对美联储和关税的立场发生变化，市场发急情感缓解，沪金从高点回落跨越50元/克，并进入震动阶段。截至4月30日收盘，本年以来沪金累计上涨幅度曾经达到26。5%。“本年这一轮黄金价钱上涨，素质上是央行和投资者买盘取全球取美元信用风险溢价共振的成果，背后的焦点驱动要素是特朗普的关税政策形成的市场发急情感。” 金瑞期货贵金属研究员吴梓杰说。徽商期货贵金属阐发师从姗姗也告诉期货日报记者，美国关税政策频频、地缘场面地步不开阔爽朗、央行购金以及经济畅缩预期升温，美元指数持续走弱，导致黄金价钱持续走强。2022—2024年，全球黄金市场的供需款式呈现了显著的变化。供应端，全体连结不变，2022年黄金总供应量为4754吨，2023年升至4946吨，2024年进一步小幅增加至4975吨。需求端的变化更为凸起，全球央行持续三年大规模购金，2022年采办1136吨、2023年采办1051吨、2024年采办1045吨。投资需求方面，2022—2023年黄金ETF流出较着（2022年净流出110吨、2023年净流出244吨），但2024年ETF流出大幅收窄至7吨，显示投资者正在美元风险、散户金条及金币需求则不变正在约1200吨/年。“2022—2024年黄金市场供需维持紧均衡形态，但需求布局呈现显著变化，即从消费从导逐渐转向央行及金融投资驱动，这种布局性改变预示将来黄金市场仍将连结较高的价钱中枢和大幅波动的特征。”吴梓杰说。据悉，受高金价影响，黄金珠宝消费逐年下降，从2022年的2086吨降至2024年的1877吨，而手艺用金则因AI及电子需求上升，2024年达326吨，同比增加7%。记者留意到，截至4月28日晚间，A股已有10家黄金珠宝上市公司披露一季度业绩演讲，从净利润来看，多家黄金珠宝上市公司一季度业绩增速失色。此中，4家公司归属于上市公司股东的净利润同比下滑；6家公司归属于上市公司股东的净利润连结正增加，除萃华珠宝外，其余5家公司同比增幅维持正在5%至20%之间。“2024年一季度，黄金价钱快速上涨，叠加黄金首饰加工费和品牌溢价高档要素，消费者不雅望情感加强，黄金首饰消费下降，黄金首饰零售商发卖压力添加。”中国黄金协会阐发称，金价高企及巨幅波动使得黄金加工发卖企业出产运营风险增大，批发零售企业进货变得隆重，首饰加工企业原料成本上升、出货量下降。2025年一季度，我国黄金市场成交量、成交额呈现大幅增加趋向。上海黄金买卖所全数黄金品种累计成交量双边1。60万吨（单边0。80万吨），同比增加4。57%，成交额双边10。70万亿元（单边5。35万亿元），同比增加42。85%。上海期货买卖所全数黄金品种累计成交量双边5。54万吨（单边2。77万吨），同比增加91。17%，成交额双边30。52万亿元（单边15。26万亿元），同比增加143。69%。2025年3月单月，上期所全数黄金品种累计成交量22。6万吨，同比增加78。43%，成交额15。24万亿元，同比增加143。49%。4月30日，世界黄金协会（WGC）发布演讲称，2025年一季度全球黄金需求总量（包罗场交际易）同比小幅上升1%，达到1206吨，为2016年以来的一季度最高程度。此中，黄金ETF资金净流入显著回升，鞭策全体投资需求增加至552吨，同比激增170%，同时，一季度金条和金币需求维持正在325吨的较高程度，较过去五年的季度均值超出跨越15%。不外，黄金首饰需求下滑较着，同比下降21%，至380。3吨，创2020年以来的最低程度。此外，央行的黄金采办量也同比削减21%，降至243。7吨。瞻望后市，从姗姗认为，全球经济增加、通缩和风险资产的不确定性都将较着上升，美国经济陷入阑珊的可能性大幅添加，叠加美联储仍处于宽松周期，贵金属金融属性仍有支持，金价或以震动偏强为从，但因为前期涨幅过快，金价短期或呈现回调，但也疑惑除再创汗青新高的可能。因为白银避险属性不及黄金，同时受工业属性影响，白银或以宽幅震动为从，投资者需持续关心风险事务和美联储政策动向。中持久来看，因为美国关税政策不确定性较高、地缘冲突或持续，大国博弈的底层逻辑未有本色性改变，黄金做为焦点设置装备摆设资产，适合中持久持有。吴梓杰认为，从中持久来看，照旧看好黄金价钱上涨。以央行持续购金和ETF流入为代表的实物黄金需求呈现增加，背后焦点驱动要素是去美元化趋向、美联储降息预期以及地缘风险上升等。目前金价虽然处于汗青高位，但投资者仍可考虑正在金价回调时分批建仓，遵照“小跌小买，大跌大买”的准绳，避免一次性高位逃涨。
